Die langfristigen positiven Ergebnisse von Apple überwiegen den Ergebnisverlust: Morgan Stanley

Kurzfristige Makroprobleme schmälern den langfristigen Wert bei nicht  die Analysten von Morgan Stanley in einer Mitteilung vom Freitagmorgen, in der sie eine Übergewichtung und ein Kursziel von 175 US-Dollar bekräftigten.

„Wenn man einen Schritt zurücktritt, ist es selten, dass Apple ein Quartal verfehlt und nach unten führt, aber wir glauben, dass die langfristigen positiven Ergebnisse des heutigen Berichts die kurzfristigen negativen überwiegen“, schrieb Erik Woodring von Morgan Stanley. Apples Ergebnisbericht vom Donnerstagabend nannte einen starken Dollar, anhaltende Produktionsprobleme in China und das breitere makroökonomische Umfeld als drei Gründe für Apples ersten Umsatzrückgang im Jahresvergleich seit 2019.

„Zum dritten Faktor würde ich sagen, war nur das herausfordernde makroökonomische Umfeld, und Sie hören das von, denke ich, jedem“, sagte CEO Tim Cook gegenüber Steve Kovach von CNBC.

Aber Morgan Stanleybewertet diesen Gegenwind als vorübergehend und stellt fest, dass sowohl das beschleunigte Wachstum der installierten iPhone-Basis als auch ein anhaltender Margenaufwärtstrend längerfristig positiv sind, was sicherstellen wird, dass „das Apple-Schwungrad sich weiter dreht“.

Morgan Stanley bekräftigte sein Top-Pick-Rating für Apple. Das Unternehmen hat es geschafft, einen breiteren Technologieabschwung mit beachtlichem Erfolg zu bewältigen, und ist eines der wenigen Technologieunternehmen, das Entlassungen abgewendet und ein gewisses Maß an Betriebskosten (Opex)-Disziplin beibehalten hat.

Es ist dieselbe Disziplin, die den Analysten von Morgan Stanley hilft, einen optimistischen Ausblick auf Apple beizubehalten, der laut der Mitteilung zu einer Bruttomarge im März 2023 zwischen 43,5 und 44,5 % geführt hat.

„Wir glauben, dass Apples Fähigkeit, die höchste Bruttomarge seit zehn Jahren zu erzielen, trotz des Umsatzrückgangs Y/Y, beeindruckend ist, und wir erwarten, dass sich die Bruttomargen in Zukunft verbessern werden, da Mix, Devisen, Rohstoffe und Logistik alle zu Gunsten von Apple arbeiten Rest des Jahres 2023 und in das Geschäftsjahr 24 hinein”, heißt es in der Notiz von Morgan Stanley.

Auch die Nutzerausgaben von Apple halten Morgan Stanley optimistisch, ein Beweis dafür, dass „die zugrunde liegenden Treiber von Apples Modell robust bleiben“.

Investoren haben Morgan Stanleys Einschätzung der Langlebigkeit von Apple offenbar als langfristige Investition angenommen. Die Apple-Aktien verloren heute Morgen trotz der Verkaufsausfälle um etwas mehr als 2 % und machten die Verluste von einem Rückgang von 4 % am Donnerstagabend wieder wett. Das Unternehmen meldete auch Einbußen bei Umsatz und Gewinn und übertraf die Erwartungen der Analysten nur bei iPad- und Dienstleistungsumsätzen.

Michael Bloom von CNBC hat zu diesem Bericht beigetragen.